投資信託のリスクとリターンの関係についてご案内いたします。

主なリスクについて

株価変動リスク

一般に株式の価格は、国内および国外の経済・政治情勢などの影響を受け変動し、ファンドの基準価額に影響します。

REIT（不動産投資信託）の価格変動リスク

REIT（不動産投資信託）の価格は、不動産市況や景気動向等の影響を受け変動します。また、不動産等にかかる法制度（税制、建築規制、会計制度等）の変更によって、価格が変動したり、配当の額に影響を及ぼすことがあります。REIT（不動産投資信託）に組入れられている個々の不動産等の価値、それらの賃貸料収入等がマーケット要因によって変動するほか、自然災害等の予測困難な事態により個々の不動産等の毀損・滅失が生じる可能性もあります。これらの影響により、ファンドが組入れているREIT（不動産投資信託）の価格が下落した場合、ファンドの基準価額が下落する要因となります。

金利変動リスク

金利と債券価格の間には、「金利が上がれば、債券価格は下落する」「金利が下がれば、債券価格は上昇する」という関係が成立しています。したがって、金利が上昇することで債券価格が下落し、ファンドの基準価額の下落要因になります。

為替変動リスク

外貨建資産については、投資している国の通貨が円に対して強く（円安に）なればファンドの基準価額の上昇要因となり、弱く（円高に）なれば、ファンドの基準価額の下落要因となります。

信用リスク（デフォルトリスク）

企業や国などの発行体が、財務状況の悪化などの理由によって、債券を償還したり、 債務を返済したりできなくなるいわゆる「倒産」、「債務不履行（デフォルト）」状況に陥ってしまうことで損失の発生するリスクやそのような事態への不安が増大し、債券価格が下落することがあります。

流動性リスク

市場規模が小さい、取引量が少ないなどの場合、組入銘柄を売却する際に市場情勢から期待される価格で売却できず、不測の損失を被るリスクがあります。一般的に新興国の株式や債券は、先進国の株式や債券と比較して、市場規模や取引量が少ないため、相対的に流動性リスクが高いと考えられます。

カントリーリスク

投資国の政治・経済等の混乱や制度改正などの要因で、投資している国の金融市場が影響を受けたり、取引の規制を受けたりするリスクがあります。カントリーリスクが高まるとより安全な国に資金が逃避するため、投資対象の価値が下がり、基準価額の下落要因になります。一般的に、新興国は金融市場や政情が不安定などの理由で、先進国に比べてカントリーリスクが高い傾向があります。

• 上記の主なリスクは一般的なリスク要因を記載したものであり、ファンドのすべてのリスクを網羅するものではありません。詳細は各ファンドの最新の投資信託説明書（交付目論見書）を必ずご確認ください。

リスクとリターンの関係図

投資信託には、リスク（収益の変動幅）とリターン（収益）が発生します。このリスクとリターンをしっかりと理解したうえで、ご自分の投資目的とリスクの許容度にあったファンドを選ぶことが重要です。

• この図はあくまでイメージであり、一定のリターンをお約束するものではありません。

投資対象別のリスク・リターン（イメージ図）

投資信託にはそれぞれリターン（期待される収益率）とリスク（リターンからのブレ）があります。お客さまの投資目的とリスクの許容度に合ったファンドを選びましょう。